Der neue CEO von Credit Suisse bemüht sich, Investoren zu beruhigen, nachdem die Kosten für die Versicherung der Anleihen des Unternehmens gegen Zahlungsausfälle letzte Woche um 15 Prozent gestiegen sind und nun auf dem höchsten Niveau seit 2009 handeln. Zudem ist die Aktie der Schweizer Investmentbank auf ein neues Rekordtief gestürzt.
Am Freitag sagte Bankchef Ulrich Koerner zu den Mitarbeitern von Credit Suisse, dass die Bank über eine „starke Kapital- und Liquiditätsbasis“ verfüge, und teilte ihnen mit, dass er sie regelmäßig auf dem Laufenden halten werde, bis das Unternehmen am 27. Oktober einen neuen Strategieplan bekannt gibt.
Koerner wurde Ende Juli zum CEO der in Schwierigkeiten geratenen Schweizer Bank. Dort arbeitet man derzeit an Plänen, die wahrscheinlich weitreichende Veränderungen vorsehen und möglicherweise den Abbau von Tausenden von Arbeitsplätzen über mehrere Jahre hinweg beinhalten.
Koerners Memo war die zweite Freitagsmitteilung in Folge, da die Spekulationen über die Zukunft der angeschlagenen Bank zunehmen. Die Analysten von KBW schätzten, dass das Unternehmen selbst nach dem Verkauf einiger Vermögenswerte möglicherweise 4 Milliarden Schweizer Franken an Kapital aufnehmen muss.
Die Marktkapitalisierung der Credit Suisse ist auf rund 10 Milliarden Schweizer Franken gesunken, was bedeutet, dass jeder Aktienverkauf eine starke Verwässerung für langjährige Aktionäre bedeuten würde. Noch im März 2021 lag der Marktwert bei über 30 Milliarden Franken.
Der Preis für fünfjährige Credit-Default-Swaps ist von etwa 55 Basispunkten zu Beginn des Jahres auf etwa 250 Basispunkte gestiegen und liegt damit nahe dem bisherigen Höchststand im Jahr 2009, wie Bloomberg berichtet.
Diese Werte sind zwar noch weit von einer Notlage entfernt und Teil eines breit angelegten Marktausverkaufs, aber sie deuten darauf hin, dass sich die Wahrnehmung der Kreditwürdigkeit der skandalgeschüttelten Bank im aktuellen Umfeld verschlechtert.
Die KBW-Analysten ziehen Vergleiche mit der Vertrauenskrise, welche die Deutsche Bank vor sechs Jahren erschütterte. Damals sah sich der deutsche Kreditgeber mit weitreichenden Fragen zu seiner Strategie sowie mit kurzfristigen Bedenken hinsichtlich der Kosten eines Vergleichs zur Beendigung einer US-Untersuchung im Zusammenhang mit hypothekarisch gesicherten Wertpapieren konfrontiert.
Die Deutsche Bank sah sich damals ebenfalls mit einem Anstieg ihrer Kreditausfallversicherungen konfrontiert, ihr Schuldenrating wurde herabgestuft und in der Folge zogen sich einige Kunden aus der Zusammenarbeit mit der Bank zurück.
Der Stress ließ einige Monate später nach. Denn die Deutsche Bank erreichte einen günstigeren Vergleich, als viele befürchtet hatten, brachte etwa 8 Milliarden Euro an neuem Kapital auf und kündigte eine neue Strategie an. Dennoch dauerte es Jahre, um den Teufelskreis aus sinkenden Erträgen und steigenden Finanzierungskosten zu durchbrechen, wie die Bank es nannte.
Es gibt jedoch Unterschiede zwischen den beiden Bankkrisen. Die Credit Suisse ist nicht mit einem Problem in der Größenordnung des 7,2-Milliarden-Dollar-Vergleichs der Deutschen Bank konfrontiert, und ihre Kernkapitalquote von 13,5 Prozent ist höher als die 10,8 Prozent, die das deutsche Bankhaus vor sechs Jahren hatte.
Der Stress, mit dem die Deutsche Bank 2016 konfrontiert war, führte zu der ungewöhnlichen Dynamik, dass die Kosten für die Versicherung gegen Verluste aus den Schulden des Kreditgebers für ein Jahr die Kosten für den Schutz für fünf Jahre überstiegen. Die einjährigen Swaps der Credit Suisse sind immer noch deutlich günstiger als die fünfjährigen.
Letzte Woche erklärte Credit Suisse, im Rahmen ihres Strategieplans, der Ende Oktober vorgestellt werden soll, an möglichen Verkäufen von Vermögenswerten und Geschäftsbereichen zu arbeiten.
Die Bank prüft den Verkauf ihrer Handelseinheit für verbriefte Produkte, erwägt den Verkauf ihres lateinamerikanischen Vermögensverwaltungsgeschäfts mit Ausnahme von Brasilien und erwägt die Wiederbelebung des Markennamens First Boston.
