Im vergangenen Jahr konnten die amerikanischen und europäischen Medizintechnik-Unternehmen so viel Geld durch Kreditaufnahmen und Börsengänge an Land ziehen wie noch nie zuvor. So lag das Finanzierungsvolumen der Branche für den im Juni endenden Zwölfmonatszeitraum bei fast 50 Milliarden Dollar. Das ist doppelt so viel wie im Vorjahreszeitraum, wie der Medizintechnik-Report von Ernst & Young zeigt.
„Die Medizintechnikbranche profitiert hierbei eindeutig vom äußerst robusten Börsenboom des Biotech-Sektors“, sagt Siegfried Bialojan. „Es wird entscheidend sein, wie das dadurch erzeugte Interesse des Kapitalmarkts an High-Tech-Entwicklungen insgesamt nachhaltig aufrechterhalten werden kann.“ Hier müsse die Branche anknüpfen, denn sie werde sich nicht immer auf das derzeit noch positive Zinsumfeld verlassen können. „Investoren wollen in Zukunft noch stärker von der Qualität der Innovationen überzeugt werden.“
Etwas geringer fiel hingegen der Umsatz aus. Dieser stieg im vergangenen Jahr nur um zwei Prozent auf 341 Milliarden US-Dollar. Das gebe Bealojan zufolge „Anlass zur Sorge“. Hier wird letztlich die Entwicklung in der Biotechnologie in den kommenden Jahren entscheidend sein. Insgesamt konnten die Medizintechnik-Konzerne aus den USA ihren Umsatz deutlicher stärken als die Konkurrenz aus Europa. Wobei bei beiden zu beobachten war, dass Mischkonzerne, wie Siemens und Johnson & Johnson, sogar einen leichten Umsatzrückgang verbuchten. Unter den zehn am schnellsten wachsenden Medtech-Unternehmen Europas (gemessen an ihren jährlichen Wachstumsraten) findet sich auch ein deutsches Unternehmen: die Merck KGaA: EMD Millipore.
Trotz nicht ganz so großer Umsatzsprünge haben die Unternehmen jedoch ihre Ausgaben für Forschung und Entwicklung um sechs Prozent auf 14,3 Milliarden Dollar angehoben. Seit 2009 sind die Investitionen jedes Jahr angehoben worden. „Investitionen in Innovationen und vor allem die glaubhafte Vermittlung des Nutzens dieser Innovationen für Patienten, Kostenträger und Investoren sind für die Zukunft der Medizintechnikbranche entscheidend, gerade vor dem Hintergrund strengerer Vorschriften für den Markteintritt in den USA“, sagt Bialojan. Es müsse sich allerdings erst zeigen, ob die höheren Ausgaben für Forschung und Entwicklung tatsächlich ein Anzeichen für mehr Innovation seien oder ob Innovation einfach nur teurer werde.
Trotz der Bedeutung von Innovation und Forschung haben vor allem Start-Ups in der Medizintechnikbranche jedoch Schwierigkeiten, an Startkapital zu kommen. So ging das Venture Capital für diese im untersuchten Zeitraum sogar um 2,45 Prozent auf 4,7 Milliarden Dollar zurück. Insgesamt konnten Start-Ups aus allen Branchen aber 57 Milliarden Dollar 2014 einsammeln. In die Medizintechnik-Branche wandert dabei bisher scheinbar nur ein sehr kleiner Teil.
Einfacher war die Jagd nach Kapital für etablierte Unternehmen. Neben Kreditaufnahmen in Höhe von mehr als 40 Milliarden Dollar spülten vor allem Börsengänge Geld in die Kassen. Die vier größten Kreditaufnahmen des vergangenen Jahres ermöglichten dann auch Zukäufe. So konnte sich Medtronic zur Finanzierung der im Januar 2015 beendeten Übernahme von Covidien 17 Milliarden US-Dollar sichern. Weitere Milliarden sicherten sich Becton Dickinson, Zimmer und Boston Scientific für Übernahmen.
„Der M&A-Markt wurde zusätzlich getragen von den Bemühungen vieler Big Player, ihre Geschäftsausrichtung stärker zu fokussieren und sich deshalb von Teilen ihrer Medizintechnik zu trennen“, kommentiert Gerd Stürz, Leiter des gesamten Life Science Marktsegments bei EY in Deutschland, Österreich und der Schweiz. „Insgesamt stand wieder viel Geld zur Verfügung – allerdings verteilt es sich auf immer weniger Akquisitionen.
