Der deutsche Aktienmarkt steht in der neuen Woche im Spannungsfeld zwischen wachsendem Zinsoptimismus und Sorgen über eine möglicherweise enttäuschende Berichtssaison der Unternehmen. Gleichzeitig könnte es durch die beginnende Urlaubssaison etwas ruhiger zugehen.
Am Freitag schloss der deutsche Leitindex DAX bei 18.748,18 Punkten, was einem Tagesplus von 1,15 Prozent entspricht.
Zinsoptimismus verstärkt sich
Nach den überraschend niedrigen US-Inflationsdaten vom vergangenen Donnerstag ist eine erste Zinssenkung in den USA im September laut Experten nahezu sicher. "Auf ihrer Sitzung am 31. Juli dürfte die Federal Reserve zwar noch nicht an der Zinsschraube drehen. Der Weg für eine Leitzinswende auf der September-Sitzung scheint nun jedoch frei", so Uwe Streich, Aktienstratege der Landesbank Baden-Württemberg (LBBW).
Jedoch gibt es Anzeichen, dass die zuvor robuste US-Konjunktur nun schwächelt. Dies könnte die Anleger beunruhigen, da sie befürchten, dass die jetzt begonnene Quartalsberichtssaison enttäuschend ausfallen könnte.
Die Marktteilnehmer werden besonders darauf achten, ob die Kursgewinne der letzten Wochen und Monate im Tech-Sektor durch die Geschäftsergebnisse und Ausblicke gerechtfertigt sind, erklären die Experten der DZ Bank. Enttäuschungen bei den Tech-Giganten, die stark von der Hoffnung auf Künstliche Intelligenz profitiert haben, könnten aufgrund ihres hohen Gewichts im Index zu Schwankungen führen.
Laut Thorsten Weinelt, Investmentchef bei der Commerzbank, erwarten Investoren von den S&P 500-Unternehmen im zweiten Quartal ein Gewinnwachstum von durchschnittlich 7 Prozent. Für die großen US-Technologiekonzerne wird sogar ein Gewinnwachstum von über 20 Prozent prognostiziert.
Berichtssaison startet in Deutschland
In der neuen Woche eröffnet Sartorius am Freitag die Berichtssaison unter den DAX-Unternehmen. In Europa stehen unter anderem die Zahlen von Richemont, ASML, Burberry, Rio Tinto, BHP Group und Anglo American an.
In den USA werden unter anderem Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley, Johnson & Johnson, Netflix und American Express ihre jüngsten Geschäftszahlen präsentieren.
Aus konjunktureller Sicht richtet sich der Blick in der neuen Woche vor allem auf China. Dort werden Daten zum Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal, zur Industrieproduktion und zu den Einzelhandelsumsätzen erwartet.
Zudem werden in den USA die Einzelhandelsumsätze, Daten zum Immobiliensektor und zur Industrieproduktion im Fokus stehen.
Konjunkturbericht der Fed und EZB-Sitzung
Am Mittwochabend veröffentlicht die US-Notenbank ihren Konjunkturbericht, das Beige Book. Am Donnerstag folgt die Sitzung der Europäischen Zentralbank. Nach der ersten Zinssenkung in der vorausgegangenen Sitzung wird diesmal mit unveränderten Leitzinsen gerechnet.
Der DAX-Ausblick zeigt, dass der Aktienmarkt in der kommenden Woche zwischen Zinsoptimismus und den Erwartungen an die Berichtssaison schwanken könnte. Anleger sollten besonders auf die Entwicklungen im Tech-Sektor und die Konjunkturdaten aus China und den USA achten.
