Finanzen

Gold fließt in riesigen Mengen von West nach Ost

Auf dem Goldmarkt vollzieht sich ein massiver Umbruch. Riesige Mengen Goldbarren, die von Investoren im Westen abgestoßen werden, fließen nach Osten. Die Logistik kann kaum mithalten.
Autor
09.10.2022 21:12
Aktualisiert: 09.10.2022 21:12
Lesezeit: 3 min
Inhalt wird nicht angezeigt, da Sie keine externen Cookies akzeptiert haben. Ändern..

Auf dem physischen Goldmarkt vollzieht sich gerade eine massive globale Transformation. Während westliche Investoren physisches Gold abstoßen, nutzen asiatische Käufer den anhaltenden Preisrückgang als günstige Gelegenheit, um Schmuck und Barren zu niedrigeren Preisen zu erwerben.

Die steigenden Zinsen haben Gold als Anlage weniger attraktiv gemacht. Daher wurden zuletzt große Mengen Gold aus den Tresoren in Finanzzentren wie New York abgezogen und nach Osten transferiert, um die Nachfrage auf dem Goldmarkt in Shanghai oder in Istanbul zu befriedigen.

Der Transfer vollzieht sich im Höchsttempo. Bloomberg berichtet von logistischen Problemen, die es den Händlern schwer machen, genügend Gold dorthin zu liefern, wo es gebraucht wird. Daher werden Edelmetalle auf einigen asiatischen Märkten mit hohen Aufschlägen gegenüber dem weltweiten Referenzpreis verkauft.

Warum Edelmetalle nach Osten fließen

„Der Anreiz, Gold zu halten, ist viel geringer, es wandert jetzt von West nach Ost“, sagte Joseph Stefans, Leiter des Handels bei PAMP, einem Schweizer Goldraffinerie- und Handelsunternehmen, das zum Goldhändler MKS mit Sitz im Schweizer Genf gehört. „Wir versuchen, so gut wie möglich mitzuhalten.“

Der Transfer der Edelmetalle rund um die Welt ist Teil eines Zyklus’ auf dem Goldmarkt, der sich seit Jahrzehnten wiederholt. Immer wenn sich die Anleger im Westen zurückziehen und die Preise fallen, nehmen die Käufe in Asien zu und die Edelmetalle fließen nach Osten. Dies trägt in der Folge dazu bei, den Goldpreis in Zeiten der Schwäche zu stabilisieren.

Wenn sich der Goldpreis dann wieder erholt, landet ein Großteil des Goldes wieder in den Tresoren der Banken unter den Straßen von New York, London und Zürich. Seit dem Höchststand im März ist der Goldpreis um 18 Prozent gefallen, da die aggressiven Zinserhöhungen der US-Notenbank zu massiven Liquidationen durch Finanzinvestoren führten.

Große Mengen Gold fließen nach Osten

Nach Angaben der CME Group und der London Bullion Market Association sind seit Ende April mehr als 527 Tonnen Gold aus den Tresoren in New York und London abgeflossen, die die beiden größten westlichen Märkte abdecken. Gleichzeitig steigen die Lieferungen an große asiatische Goldverbraucher wie China, wo die Goldimporte im August ein Vierjahreshoch erreichten.

Obwohl viel Gold in den Osten gelangt, reicht es immer noch nicht aus, um die Nachfrage zu decken. Laut PAMP handelt Gold in Dubai und Istanbul oder an der Shanghaier Goldbörse in den letzten Wochen mit Aufschlägen gegenüber der Londoner Benchmark, die so hoch sind wie seit Jahren nicht mehr. Dies ist ein Zeichen dafür, dass die Käufe die Importe übersteigen.

„Wenn die Preise fallen, zieht die Nachfrage in der Regel an“, sagte Philip Klapwijk, Geschäftsführer des Hongkonger Beratungsunternehmens Precious Metals Insights. „Die Käufer wollen das Metall zu einem niedrigeren Preis kaufen, und auf dem entsprechenden physischen Markt ist möglicherweise nicht genügend Metall verfügbar, wenn der Preis fällt, sodass der Aufschlag dort steigt.“

Laut Jitti Tangsithpakdi, dem Präsidenten der thailändischen Vereinigung der Goldhändler, wird Gold in Thailand ebenfalls mit einem Aufschlag gegenüber den Londoner Preisen gehandelt, was auf das mangelnde Angebot und die Schwäche der lokalen Währung zurückzuführen ist.

Auch große Mengen Silber fließt nach Osten

In Indien ist es Silber, das mit großen Aufschlägen gehandelt wird. Nach Angaben des Beratungsunternehmens Metals Focus ist der Preisunterschied in jüngster Zeit auf 1 Dollar gestiegen. Dies ist mehr als das Dreifache des üblichen Niveaus.

„Im Moment ist die Nachfrage nach Silber enorm, da die Händler ihre Lagerbestände auffüllen“, sagte Chirag Sheth, Hauptberater des Unternehmens in Mumbai. „Die Aufschläge könnten während der Festsaison, die mit Diwali zu Ende geht, erhöht bleiben.“

Analysten zufolge stammt ein Großteil der Edelmetalle, die den Appetit der Asiaten stillen, aus den Tresoren der CME Group, die den Comex-Terminmarkt in New York betreut. Marktverwerfungen zu Beginn der Pandemie führten dort zu einem massiven Preisanstieg, der die Banken dazu zwang, große Lagerbestände anzulegen, um ihre Futures-Positionen zu decken.

In den letzten Monaten wurde Gold an der Comex mit einem Abschlag gegenüber London gehandelt, und diese Bestände werden nun abgebaut, um die asiatische Nachfrage zu decken. Dies kann jedoch nur langsam vonstatten gehen, was zum Teil daran liegt, dass die asiatischen Käufer eher Ein-Kilogramm-Barren als größere Formate bevorzugen. Um einen Standardversandkarton mit 25 kg Gold zu füllen, müssen physische Händler mehrere Comex-Goldfutures abnehmen, die häufig durch Goldbarren in verschiedenen Lagern gedeckt sind.

Händler sagen, dass sie auch mit anderen logistischen Herausforderungen konfrontiert sind, die zu den hohen asiatischen Aufschlägen beitragen. „Es ist ein bisschen schwieriger als früher, die Ware auf Schiffe oder in Flugzeuge zu bekommen“, so Stefans von PAMP. „Es ist wirklich nur ein klassisches Beispiel dafür, dass die Nachfrage das Angebot weit übersteigt.“

Mehr zum Thema
article:fokus_txt
Anzeige
DWN
Finanzen
Finanzen Schnappen Sie sich den COME Mining Cloud-Mining-Vertrag und starten Sie Ihre Mining-Reise ganz einfach mit einem stabilen Tageseinkommen von über 7.000 $

Bei unseren Recherchen zum Bitcoin-Mining stellten wir fest, dass das traditionelle Mining-Modell für die meisten Nutzer ungeeignet ist....

Jede Anlage am Kapitalmarkt ist mit Chancen und Risiken behaftet. Der Wert der genannten Aktien, ETFs oder Investmentfonds unterliegt auf dem Markt Schwankungen. Der Kurs der Anlagen kann steigen oder fallen. Im äußersten Fall kann es zu einem vollständigen Verlust des angelegten Betrages kommen. Mehr Informationen finden Sie in den jeweiligen Unterlagen und insbesondere in den Prospekten der Kapitalverwaltungsgesellschaften.

DWN
Politik
Politik Migration: Zuwanderung spaltet Menschen in Deutschland am stärksten
15.10.2025

Immer wieder wird eine Spaltung in der Gesellschaft beklagt. Doch bei welchen Themen prallen die Gegensätze besonders heftig aufeinander?...

DWN
Finanzen
Finanzen Gold kaufen, Krypto meiden: Wozu Wall Street-Experten jetzt raten
15.10.2025

Die Finanzmärkte stehen aktuell zwischen Innovationsbegeisterung und Vorsicht. Investoren suchen nach Chancen in Technologieaktien,...

DWN
Panorama
Panorama Arbeitsunfähigkeit 2025: Hohe Krankmeldungen wegen Atemwegserkrankungen
15.10.2025

Kaum fallen die Temperaturen, steigen die Krankmeldungen in Deutschland wieder stark an. Atemwegserkrankungen und psychische Belastungen...

DWN
Politik
Politik Debatte um höheres Rentenalter: Forderungen von Politik und Ökonomen lassen aufhorchen
15.10.2025

Ökonomen sprechen sich für ein höheres Renteneintrittsalter aus. Auch Wirtschaftsministerin Reiche fordert, dass die Deutschen länger...

DWN
Wirtschaft
Wirtschaft Luxusmarken unter Druck: China verliert an Bedeutung, Schmuck bleibt gefragt
14.10.2025

Die globale Luxusbranche steht unter Druck. Wirtschaftliche Unsicherheiten und verändertes Konsumentenverhalten wirken sich...

DWN
Finanzen
Finanzen ThyssenKrupp-Aktie: Tochter TKMS startet an der Börse – Rüstungsgeschäft soll Konzernumbau beflügeln
14.10.2025

Die ThyssenKrupp-Aktie steht vor einem Wendepunkt: Mit dem TKMS-Börsengang spaltet sich der Industriekonzern auf. Doch gelingt der Spagat...

DWN
Politik
Politik EU plant Filterzigaretten-Verbot: Drastische Maßnahmen gegen Tabakkonsum – Geheimpapier enthüllt
14.10.2025

Ein internes EU-Papier sorgt für Aufsehen: Brüssel plant offenbar drastische Maßnahmen gegen den Tabakkonsum. Ein mögliches...

DWN
Wirtschaft
Wirtschaft Rheinmetall-Aktie und Estland: Der Wandel der Rüstungsindustrie in den baltischen Staaten
14.10.2025

Die baltischen Staaten investieren verstärkt in ihre Verteidigungsindustrie. Estland setzt dabei auf neue Unternehmen für seine...