Finanzen

US-Börsen: Optimistische Prognosen für die Zukunft der Aktienmärkte

Optimismus an den US-Börsen: Experten prognostizieren weiteres Wachstum durch technologische Innovationen, wirtschaftliche Deregulierung und stabile Investitionsbedingungen. Welche Sektoren lohnen sich, und wie beeinflussen Megakräfte wie Künstliche Intelligenz die langfristigen Perspektiven?
09.12.2024 14:13
Lesezeit: 4 min
US-Börsen: Optimistische Prognosen für die Zukunft der Aktienmärkte
Optimismus an den US-Börsen: Technologische Innovationen und Megakräfte treiben die Märkte voran. (Foto: iStock.com, Andreas Balg) Foto: Andreas Balg

Vergessen Sie wirtschaftliche Zyklen – Megakräfte transformieren die Welt, und in naher Zukunft wird kein Rückgang der Aktienpreise erwartet. Vor diesem Hintergrund passt auch die Legende des Value-Investings, die die Aktien des „Wunderbaren Siebens“ verehrt.

Der S&P 500-Index, der in diesem Jahr um mehr als 27 Prozent gestiegen ist, strebt ohne Korrektur auf die besten Jahre seit 2019 zu. An den US-Börsen werden Rekordhöhen erreicht, getragen von Optimismus über künstliche Intelligenz und der Erwartung unternehmensfreundlicher Entscheidungen von Donald Trump.

US-Börsen: Wells Fargo Securities

Wie bereits berichtet, verbessern große Banken an den US-Börsen nacheinander ihre Prognosen für den S&P 500 im nächsten Jahr. Diesmal reiht sich Wells Fargo mit einer ambitionierten Vorhersage ein. Die Strategen der Bank prognostizieren, dass der S&P 500 Ende nächsten Jahres bei 7.007 Punkten stehen wird – 15 Prozent über dem Schlusskurs vom Donnerstag.

Die Prognose stützt sich auf ein günstiges wirtschaftliches Umfeld, eine lockerere Geldpolitik und Deregulierung, die den M&A-Markt ankurbeln soll. Der Zielwert des Indexes für Ende nächsten Jahres wurde einfach berechnet – durch Multiplikation der für 2026 prognostizierten Unternehmensgewinne mit einem geschätzten Indexwert des Forward-KGVs von 22x für 2026. Es wird erwartet, dass die Unternehmen des Indexes im Jahr 2026 insgesamt 318,5 USD Gewinn pro Aktie erzielen. Dieser prognostizierte Gewinn pro Aktie multipliziert mit 22 ergibt den von Wells Fargo angegebenen Zielwert.

„Wir erwarten, dass die Trump-Administration ein zunehmend günstiges makroökonomisches Umfeld für Aktien schaffen wird, während die Fed die Zinssätze langsam senkt. Kurz gesagt, die Bedingungen werden so günstig sein, dass die Aktien weiter steigen“, schrieb Christopher Harvey, Chief Equity Strategist bei Wells Fargo Securities, diese Woche in einem neuen Bericht.

In den letzten Jahren trieben große Technologieaktien, die von der Euphorie um künstliche Intelligenz profitieren, den S&P 500-Index auf Rekordhöhen. Mit der Prognose eines weiteren Anstiegs des S&P 500 um fast 15 Prozent im nächsten Jahr plädiert Wells Fargo dafür, dass Investoren ihr US-Aktienportfolio wie folgt aufteilen: 40 Prozent in Bankaktien, 40 Prozent in den Kommunikationssektor und 20 Prozent in den Sektor für Güter des täglichen Bedarfs.

Für Anleger, die S&P-500-Investitionen replizieren möchten, empfehlen die Strategen von Wells Fargo Securities den gleichgewichteten S&P 500-Index (engl. equal-weighted), bei dem große Technologieaktien weniger Einfluss haben. Dieser Ansatz soll mehr Schutz in Zeiten von Rückgängen bieten.

Bank of America

Die Strategen einer anderen großen Bank an den US-Börsen haben ihren Tonfall angesichts des Optimismus von einem bärischen im Jahr 2023 auf neutral geändert. Michael Hartnett, Stratege der Bank of America, warnt, dass die Preise für US-Aktien und Kryptowährungen nach einer starken Rallye aufgebläht erscheinen.

So erreichte der Bitcoin diese Woche die 100.000-USD-Marke, und seine Marktkapitalisierung von fast 2 Billionen USD entspricht laut dem Strategen der elftgrößten Volkswirtschaft der Welt. Hartnett weist darauf hin, dass es Anfang nächsten Jahres ein erhebliches Risiko gibt, dass der S&P 500 zu weit vorausläuft, wenn er 6.666 Punkte erreicht, was etwa 10 Prozent über dem aktuellen Niveau liegt.

Allerdings zeigt der von der Bank of America berechnete Bullen- und Bären-Indikator derzeit keine Anzeichen für übermäßigen Enthusiasmus unter den Investoren an den globalen Märkten.

Goldman Sachs

Die Strategen der US-Investmentbank Goldman Sachs sehen den S&P 500 Ende nächsten Jahres bei 6.500 Punkten, etwa 7 Prozent über dem aktuellen Niveau. Die Prognose wird mit dem erwarteten Gewinnwachstum der US-Unternehmen begründet. Für das nächste Jahr wird ein Gewinnwachstum von 11 Prozent und für 2026 von 7 Prozent prognostiziert.

In einem unternehmensfreundlicheren Umfeld werden US-Unternehmen ihre Investitionen steigern. Die Wirtschaft wächst weiterhin schneller als erwartet und dürfte bis 2025 wachsen, so die Strategen der Bank.

„Und das ist größtenteils bereits in den Markt eingepreist, der derzeit etwa mit dem 23-fachen der jährlichen prognostizierten Gewinne gehandelt wird, was historisch ein sehr hoher Multiplikator ist. Das spiegelt sich in unserer Bewertung wider“, sagte David Kostin, Chief Equity Strategist bei Goldman Sachs, diese Woche in einem Bloomberg-Podcast.

Aswath Damodaran

Sollte der überteuerte US-Aktienmarkt einer Korrektur unterliegen, wären die Aktien des „Wunderbaren Siebens“ – Tesla, Meta Platforms, Microsoft, Alphabet, Amazon, Apple und Nvidia – unter diesen Bedingungen kaufenswert, da die meisten dieser Unternehmen weiterhin erhebliche Cashflows generieren werden.

Dies sagt nicht etwa ein Apologet großer Technologie- und Wachstumsaktien, sondern der Finanzprofessor Aswath Damodaran von der Stern School of Business der New York University, der bei Value-Investoren gut bekannt ist.

„Als Value-Investor habe ich noch nie so profitable Geldmaschinen gesehen wie diese Unternehmen. Und ich sehe nicht, dass diese Geldmaschine langsamer wird“, sagte der Professor in einem Interview mit Bloomberg TV. Die Aktien dieser Gruppe stiegen 2024 zusammen um etwa 60 %, nachdem sie sich im Vorjahr verdoppelt hatten.

Für die Zukunft werden Korrekturen erwartet, und Damodaran plädiert dafür, dass Anleger bei einem Rückgang mindestens eine, zwei oder drei dieser Aktien erwerben könnten. „Denn sie machen einen so großen Teil dessen aus, was die gesamte Wirtschaft und den Markt antreibt“, sagte Damodaran.

In dem Interview erklärte der Finanzprofessor, dass er in alle diese Unternehmen mit Megakapitalisierung investiert ist, die „wahnsinnig profitabel“ sind.

BlackRock

Der weltweit größte Vermögensverwalter BlackRock ist überzeugt, dass in der Weltwirtschaft ein völlig neues Paradigma entstanden ist – sie habe den üblichen Boom-Bust-Zyklus verlassen.

Dies wird mit einem grundlegenden Umbruch in der Weltwirtschaft begründet, der durch fünf entstehende „Megakräfte“ ausgelöst wurde, darunter künstliche Intelligenz, der Übergang zu null Emissionen, geopolitische Fragmentierung, demografische Trends und die Digitalisierung der Finanzen.

„Megakräfte transformieren Volkswirtschaften und ihre langfristigen Trajektorien. Es gibt keine kurzfristigen Schwankungen der wirtschaftlichen Aktivität mehr, die zu Aufschwung oder Rezession führen. Das Jahr 2024 hat unsere Überzeugung gestärkt, dass wir uns nicht mehr in einem Konjunkturzyklus befinden. Künstliche Intelligenz ist der große Markttreiber, die Inflation hat sich verlangsamt, ohne dass sich die Wirtschaft verlangsamt hat, und die üblichen Rezessionssignale greifen nicht“, erklären die BlackRock-Strategen in ihrem aktuellen Investmentbericht „2025 Global Outlook“.

Die Transformation der Weltwirtschaft bedeutet positive Auswirkungen auf den Aktienmarkt, da massive Investitionen erforderlich sein werden, die an den Kapitalmärkten aufgenommen werden müssen. BlackRock vergleicht das Ausmaß der für Megakräfte erforderlichen Investitionen mit der Industriellen Revolution des 19. und 20. Jahrhunderts.

Mehr zum Thema
article:fokus_txt
Anzeige
DWN
Finanzen
Finanzen Mulfin Trade hat seine Schutzsysteme für mehr Sicherheit aktualisiert

Der Schutz persönlicher Daten ist einer der Schlüsselfaktoren, die das Vertrauen der Kunden in einen Service beeinflussen. Mulfin Trade...

Jede Anlage am Kapitalmarkt ist mit Chancen und Risiken behaftet. Der Wert der genannten Aktien, ETFs oder Investmentfonds unterliegt auf dem Markt Schwankungen. Der Kurs der Anlagen kann steigen oder fallen. Im äußersten Fall kann es zu einem vollständigen Verlust des angelegten Betrages kommen. Mehr Informationen finden Sie in den jeweiligen Unterlagen und insbesondere in den Prospekten der Kapitalverwaltungsgesellschaften.

X

DWN Telegramm

Verzichten Sie nicht auf unseren kostenlosen Newsletter. Registrieren Sie sich jetzt und erhalten Sie jeden Morgen die aktuellesten Nachrichten aus Wirtschaft und Politik.
E-mail: *

Ich habe die Datenschutzerklärung gelesen und erkläre mich einverstanden.
Ich habe die AGB gelesen und erkläre mich einverstanden.

Ihre Informationen sind sicher. Die Deutschen Wirtschafts Nachrichten verpflichten sich, Ihre Informationen sorgfältig aufzubewahren und ausschließlich zum Zweck der Übermittlung des Schreibens an den Herausgeber zu verwenden. Eine Weitergabe an Dritte erfolgt nicht. Der Link zum Abbestellen befindet sich am Ende jedes Newsletters.

DWN
Wirtschaft
Wirtschaft Wertvollster Fußballer der Welt: Lamine Yamal knackt 400-Millionen-Marke
07.06.2025

Ein 17-Jähriger dominiert den globalen Fußballmarkt: Lamine Yamal ist mehr wert als ganze Bundesligateams – und verkörpert die extreme...

DWN
Politik
Politik Der Weltraum als nächstes Schlachtfeld – Europas Sicherheit steht auf dem Spiel
07.06.2025

Der Orbit wird zur neuen Frontlinie geopolitischer Machtspiele. Wie private Satelliten, militärische Strategien und neue Allianzen die...

DWN
Technologie
Technologie Silicon Valley dominierte Big Tech – Europas Chance heißt Deep Tech
06.06.2025

Während Europa an bahnbrechenden Technologien tüftelt, fließt das große Geld aus den USA. Wenn Europa jetzt nicht handelt, gehört die...

DWN
Unternehmensporträt
Unternehmensporträt Verteidigung der Zukunft: Hensoldt rüstet Europa mit Hightech auf
06.06.2025

Kaum ein Rüstungsunternehmen in Europa hat sich in den vergangenen Jahren so grundlegend gewandelt wie Hensoldt. Aus einer ehemaligen...

DWN
Politik
Politik Trump gegen Europa: Ein ideologischer Feldzug beginnt
06.06.2025

Donald Trump hat Europa zum ideologischen Feind erklärt – und arbeitet systematisch daran, den Kontinent nach seinen Vorstellungen...

DWN
Unternehmen
Unternehmen Die wertvollsten Marken der Welt: Top 5 fest in US-Hand
06.06.2025

Während die Weltwirtschaft stagniert, explodieren die Markenwerte amerikanischer Konzerne. Apple regiert unangefochten – China und...

DWN
Wirtschaft
Wirtschaft Star-Investorin: „Wir erleben eine neue Generation von KI-Gründern“
06.06.2025

US-Chaos, Trump und Kapitalflucht: Europas KI-Talente kehren dem Silicon Valley den Rücken – und bauen die Tech-Giganten der Zukunft vor...

DWN
Wirtschaft
Wirtschaft Konjunkturprognose unter Druck: Wie der Zollstreit Deutschlands Exporte trifft
06.06.2025

Zölle, Exporteinbrüche und schwache Industrieproduktion setzen Deutschlands Wirtschaft zu. Die aktuelle Konjunkturprognose gibt wenig...