„Eine Welt mit mehr als einer Reservewährung ist eine stabilere Welt“, sagte Tommaso Mancini-Griffoli, Abteilungsleiter des Internationalen Währungsfonds, am vergangenen Montag. Mancini beantwortete eine Frage von CoinDesk-Geschäftsführerin Emily Parker während der Berichterstattung von CoinDesk TV über die Konferenz Consensus 2021. Parker hatte gefragt, ob die USA besorgt sein sollten, dass Chinas in Entwicklung befindliche digitale Zentralbankwährung (CBDC) die Dominanz des US-Dollars als globale Reservewährung der Welt gefährden könnte.
„Ich sage nicht, dass dies für den US-Dollar der Fall ist. Dies ist ein theoretisches Argument, das die größere Stabilität der Welt mit mehreren Reservewährungen untermauert. Aus internationaler Sicht denke ich, dass es mehr als eine geben wird, was zu begrüßen ist“, zitiert „Coindesk“ Mancini. Er fügte hinzu, dass die Welt bereits mehrere Reservewährungen hat, darunter den Dollar, den Euro und den japanischen Yen.
Im März 2021 sagte Agustín Carsten, General Manager der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), dass China durch die Herausgabe eines CBDC keinen „First-Mover-Vorteil“ gegenüber den USA erhalten würde. Einen Monat später sagte Jerome Powell, Chef der US-Notenbank, Chinas Eile, seinen digitalen Yuan zu entwickeln, werde die USA nicht in ein Rennen um digitale Währungen treiben. Inzwischen hat China in aller Stille einen digitalen Yuan getestet. Deshalb argumentieren die Deutschen Wirtschaftsnachrichten, dass die EZB bei der Einführung des digitalen Euro auf das Gaspedal treten muss, damit der Euro keinen Wettbewerbsnachteil erleidet – Mehr HIER.
Mancinis eigene Erklärung kommt, nachdem der IWF im vergangenen Jahr einen Bericht veröffentlicht hatte, wonach CBDCs Ländern zugute kommen könnten, die mehr Kontrolle über ihre Geldpolitik ausüben wollen. Doch sie seien nicht für jede Krise eine Lösung. Mancini sagte auch, dass Krypto-Assets immer noch zu klein sind, um eine signifikante Quelle für finanzielle Stabilitätsrisiken zu sein.
„Damit Krypto-Assets ein erhebliches Risiko für die Zentralbanken darstellen, muss ein erheblicher Teil der Währungssubstitution erfolgen“, meint Mancini. In diesem Zusammenhang müssten die Länder stattdessen oder zusätzlich eine (theoretisch) stabilere Kryptowährung zur lokale Währung verwenden.
Mancini fügte hinzu, dass die Währungssubstitution international ein großes Problem darstellt, nicht nur bei Krypto-Assets, sondern auch bei stabilen Münzen und CBDCs, da Länder mit schwächeren Institutionen, hoher Inflation und volatilen Wechselkursen einen zunehmenden Grad an Währungssubstitution aufweisen.
Mancini wörtlich: „Dies sind genau die Arten von Problemen, die durch internationale Zusammenarbeit angegangen werden müssen.“ Obwohl Kryptowährungen normalerweise in kurzer Zeit erstellt werden können, seien sie nicht unbedingt gute Kandidaten für globale Reservewährungen. Der CoinDesk Managing Editor für globale Kapitalmärkte, Lawrence Lewitinn, fragte ihn, ob es für das Institut sinnvoll sei, eine eigene digitale Währung auszugeben, die als globale Reservewährung fungieren kann. Mancini antwortete, dass globale Reservewährungen nicht über Nacht geschaffen werden können. Doch die Deutschen Wirtschaftsnachrichten hatten zuvor berichtet, dass der IWF genau auf dieses Ziel hinarbeitet.
In der Analyse heißt es: „Es ist nicht ganz unwahrscheinlich, dass in den kommenden zwei Jahren ein digitaler ,IMF Coin‘ (auch „SDR Coin“ genannt), der durch Gold gedeckt sein könnte, als neue Weltleitwährung eingeführt wird. Das Verhältnis zwischen den anstehenden weltweiten Insolvenzen und einer möglichen Einführung des ,IMF Coins‘ sollte in diesem Zusammenhang genau beobachtet werden. Allerdings sollte auch verstanden werden, dass es nicht zur Abschaffung des US-Dollars kommen wird. Stattdessen könnte voraussichtlich ein durch Gold gedeckter US-Dollar zum Einsatz kommen. Der ,IMF Coin‘ könnte dann an diesen goldgedeckten Dollar gebunden sein, um seine Rolle als digitale Leitwährung einzunehmen. Alle anderen digitalen Währungen der internationalen Notenbanken müssten dann an den ,IMF Coin‘ gekoppelt werden. Während die Umsetzung des digitalen ,IMF Coins‘ als Leitwährung sehr wahrscheinlich ist, ist die Frage um die Golddeckung jedoch umstritten.“
Mancini sagt, dass eine globale Reservewährung ein stabiler Wertspeicher sein muss und digitale Vermögenswerte viel zu volatil sind und näher am Anlagevermögen als am Geld liegen.
