Diese 11 Aktien gelten als besonders widerstandsfähig
Bestimmte Aktien entwickeln sich in geopolitischen Krisen häufig besonders gut. MarketWatch identifizierte 11 Unternehmen, die in drei angespannten Phasen deutliche Gewinne erzielten: während des aktuellen Iran-Konflikts, nach der Bombardierung des Iran im Juni des vergangenen Jahres sowie in den ersten Tagen der russischen Invasion in die Ukraine im Februar 2022.
Nach Einschätzung des estnischen Portals Äripaev unter Berufung auf MarketWatch gibt es mehrere theoretische Gründe, warum diese Aktien in Krisenzeiten besonders attraktiv sein könnten. Vor allem gelten sie als relativ unempfindlich in Situationen, in denen der Aktienmarkt an Liquidität verliert und Investoren verstärkt in sichere Anlagen flüchten.
Wie bereits vor rund 25 Jahren eine einflussreiche Studie der Ökonomen Robert Stambaugh von der Wharton School der Universität Pennsylvania und Lubos Pastor von der Universität Chicago zeigte, reagieren Aktien unterschiedlich stark auf Veränderungen der Marktliquidität. Titel mit geringer Sensibilität gegenüber Liquiditätsschwankungen neigen dazu, auch in späteren Krisen weniger anfällig zu sein. Deshalb kann es sinnvoll sein, sich auf Aktien zu konzentrieren, die sich in früheren Phasen niedriger Marktliquidität besonders stabil gezeigt haben.
Welche Kriterien für die Auswahl der Aktien entscheidend waren
In der entsprechenden Tabelle der Analyse werden jene Aktien aufgeführt, die während geopolitischer Schocks im Durchschnitt Kursgewinne erzielten. Da die russische Invasion in die Ukraine weiterhin andauert, berücksichtigte das Finanzportal für seine Berechnungen die Renditen der ersten zwölf Tage nach Beginn der Invasion. Dieser Zeitraum wurde gewählt, um ihn mit der Dauer der iranischen Bombardierung im Juni des vergangenen Jahres vergleichbar zu machen.
Aus der Liste wurden Aktien aus dem Öl- und Gassektor ausgeschlossen, da ihre Ergebnisse während geopolitischer Krisen in erster Linie von steigenden Ölpreisen beeinflusst wurden und nicht von Veränderungen der Marktliquidität. Außerdem wurde die Auswahl auf Unternehmen beschränkt, die auch von anderen Finanz-Newslettern empfohlen werden, die das Portal regelmäßig auswertet.
Geopolitische Krisen führen häufig zu starken Schwankungen an den Finanzmärkten. Einige Aktien zeigen jedoch eine geringere Empfindlichkeit gegenüber Liquiditätsveränderungen und können sich deshalb in unsicheren Zeiten relativ stabil entwickeln. Für Anleger kann es sich daher lohnen, Unternehmen zu berücksichtigen, die sich bereits in früheren Krisenphasen als widerstandsfähig erwiesen haben.
