Wall Street setzt 2026 auf Fortsetzung der Rally
Eine Jahresendrally gab es nicht, doch die Erwartungen für 2026 sind hoch. Grundsätzlich ist Wall Street überzeugt, dass sich das Wachstum, das wir in den letzten drei Jahren gesehen haben, fortsetzen kann. Die höchste Zielmarke für das Jahresende wurde bei Oppenheimer für den Leitindex S und P 500 angesetzt. Sie liegt bei 8.000 Punkten, was einem Wachstum von rund 16 Prozent entspricht.
Der Index S und P 500 hat das Jahr 2025 trotz des Rückgangs im Dezember mit einem Plus von mehr als 16 Prozent beendet, und der VIX blieb nahe den niedrigsten Werten des Jahres. Das deutet auf eine recht komfortable Stimmung der Anleger hin. Das Jahresende war von niedrigem Handelsvolumen geprägt, und der Januar kann die Karten schnell neu mischen, denn bereits am 9. Januar kommen wichtige US-Daten zum Arbeitsmarkt. Kurz danach folgen Inflationsdaten und der Beginn der Berichtssaison.
Am Nachmittag öffnet der Ölmarkt, und dann wird sich zeigen, was der Regimewechsel und die amerikanische Venezuela-Politik für den Ölmarkt bedeuten. Venezuela ist das Land mit den größten Ölreserven der Welt. Sie werden auf 300 Milliarden Barrel Öl geschätzt.
Wöchentliche Kursveränderungen:
- SBI TOP +0,4 Prozent
- S & P 500 -1,03 Prozent
- Nasdaq -1,52 Prozent
- Dow Jones -0,67 Prozent
- MSCI World -0,63 Prozent
- Eurostoxx 600 +1,26 Prozent
- Gold je Unze -4,46 Prozent bei 4.331 US-Dollar
- Bitcoin +3,2 Prozent bei 90.112 US-Dollar
Buffett, Burry und Boockvar: Fokus auf Aktien, Risiken und Ölaktien
Der legendäre Investor Warren Buffett hat eine mehr als 60 Jahre lange Zeit als Vorstandsvorsitzender des Investmentkonglomerats Berkshire Hathaway beendet. Seit Mai, als Buffett seinen Abgang ankündigte, verloren die Aktien von Berkshire Hathaway rund fünf Prozent, während der S & P 500 im selben Zeitraum um mehr als 20 Prozent stieg. Diese Trendabweichung führte dazu, dass die sogenannte Buffett Prämie aus dem Aktienkurs verschwand, weil Anleger befürchten, dass das Unternehmen ohne Buffett nicht ebenso erfolgreich sein wird.
Zum Abschied versicherte der legendäre Investor, dass die Aussichten für Berkshire Hathaway gut sind. „Ich denke, dass es eine größere Chance hat, noch 100 Jahre zu bestehen, als jedes andere Unternehmen, das mir einfällt“, sagte Buffett in einem ausgestrahlten Ausschnitt eines Interviews für den Fernsehsender CNBC.
Seit Beginn dieses Jahres hat der langjährige Stellvertreter des Investors, Greg Abel, die Führung von Berkshire Hathaway übernommen. „Ich kann mir nicht vorstellen, wie viel mehr er in einer Woche erreichen kann als ich in einem Monat. Ich würde meine Geldverwaltung lieber Greg anvertrauen als jedem anderen Investmentberater der höchsten Kategorie oder jedem anderen der besten Vorstandsvorsitzenden amerikanischer Unternehmen“, lobte Buffett seinen Nachfolger. Von nun an wird Buffetts Rolle im Konglomerat still sein, und er wird keine Investment Weisheiten mehr von der Bühne der legendären jährlichen Aktionärsversammlungen von Berkshire Hathaway teilen. „Alles wird gleich sein. Ich werde kommen, nur werde ich auf der jährlichen Versammlung nicht mehr sprechen“, sagte Buffett.
Seit 1964 haben die Aktien von Berkshire Hathaway zusammen mehr als 5,5 Millionen Prozent Rendite erzielt, beziehungsweise durchschnittlich 19,9 Prozent pro Jahr. Das lag fast doppelt so hoch wie das langjährige durchschnittliche Wachstum des Index S und P 500.
Michael Burry: Tesla ist überbewertet, aber besser nicht auf fallende Kurse setzen
Der Star aus dem Film The Big Short, Michael Burry, der für Wetten gegen die Richtung des Marktes bekannt ist, bezeichnet die Aktien des Elektroautoherstellers Tesla als „lächerlich überbewertet“. Im Dezember erreichten die Tesla Aktien Rekordhöhen. Sie näherten sich 490 US-Dollar. Insgesamt stieg der Aktienkurs im vergangenen Jahr um fast 19 Prozent. Wenn die Entwicklung an den US-Börsen nicht besonders heraussticht, dann stechen die relativen Bewertungen der Aktie hervor. Tesla wird am Markt mit mehr als 300 Jahresgewinnen bewertet.
Obwohl die Aktien von Elon Musks Unternehmen stark überbewertet erscheinen, erklärte Burry im sozialen Netzwerk X, dass er nicht auf ihren Rückgang setzt, also nicht short geht. Das wäre derzeit sehr gefährlich. Obwohl sich die fundamentalen Kennzahlen des Unternehmens verschlechtern, bezeichnet Burry die Aktie aus Sicht der technischen Analyse als „Friedhof für Shortseller“. „Shorten ist gefährlich, und Put Optionen sind teuer. Deshalb ergibt es für viele Menschen hier wahrscheinlich wenig Sinn, außer zu verkaufen, wenn es nur irgendwie geht“, sagte Burry. Der US-Autohersteller meldete in dieser Woche 16 Prozent niedrigere Auslieferungen im vierten Quartal und blieb damit hinter den Schätzungen der Analysten zurück. Auf Jahresbasis sank der Tesla Absatz um fast neun Prozent. Das ist das zweite Jahr in Folge mit Rückgang.
Peter Boockvar: Öl ist eine attraktive Anlage
Ein Barrel Öl ist im Jahr 2026 eine der attraktivsten und günstigsten Anlagen, davon ist Peter Boockvar überzeugt, der Chief Investment Officer bei OnePoint BFG Wealth Partners. „Der Pessimismus ist offensichtlich. Alle sprechen davon, dass wir in Ölüberschuss schwimmen, von schwacher Nachfrage, von der ganzen Überproduktion. Ich sehe, dass sich das dreht. Die Nachfrage ist ziemlich gut. Ich denke, dass Angebot und Förderung in den USA 2026 sinken könnten“, sagte Boockvar in einem Interview für CNBC.
Der Analyst und Vermögensverwalter warnt, dass die Aktien des Ölsektors „sehr billig“ seien, und Öl selbst sei, inflationsbereinigt, „außergewöhnlich billig“. Brent Öl, das 2025 rund 18 Prozent verlor, hatte das schwächste Jahr seit der Pandemiezeit. Der Ölpreis rutschte im Dezember unter 60 US-Dollar je Barrel. So billig war er seit 2021 nicht mehr. Das waren drei negative Jahre in Folge für den Ölpreis. Zugleich fiel der Preis für russisches Öl nach einigen Schätzungen unter die Förderkosten.
Ryan Detrick: Der Bullenmarkt hat noch genug Kraft
Nach drei Jahren in Folge mit zweistelligen Zuwächsen hat der US-Aktienmarkt auch 2026 genug Kraft für weiteres Wachstum, davon ist Ryan Detrick überzeugt, Chefstratege bei der Carson Group, der das Wachstum im vergangenen Jahr exakt prognostizierte. Seinen Optimismus für weitere Kursgewinne begründet er mit steigenden Gewinnen amerikanischer Unternehmen und der Verbesserung der Gewinnmargen. Zudem erwartet er keine Rezession.
Dass der Bullenmarkt bei US-Aktien weiterläuft, überzeugt ihn auch die Historie. „Wenn wir auf die letzten 50 Jahre zurückblicken, sehen wir, dass es fünf Bullenmärkte gab, die mindestens so weit kamen. Bullenmärkte sind wie Kreuzfahrtschiffe. Wenn sie einmal in Bewegung sind, sind sie schwer zu stoppen und zu drehen. Die durchschnittliche Länge eines Bullenmarktes lag bei acht Jahren. Der kürzeste dauerte fünf Jahre. Ich glaube, dieser Bullenmarkt hat noch ein paar Tricks im Ärmel“, sagte Detrick in einem Interview mit dem Portal TheStreet. Er erwartet jedoch nicht, dass der S & P 500 in diesem Jahr 20 Prozent oder das Wachstum des vergangenen Jahres liefern wird. Wahrscheinlicher seien 12 bis 15 Prozent.
Jefferies: Das wird ein weiteres gutes Jahr für Metalle und Bergbau
Analysten von Jefferies sind überzeugt, dass Aktien aus dem Metall und Bergbausektor, die im vergangenen Jahr stark performten, auch in diesem Jahr den Gesamtmarkt schlagen werden. Im vergangenen Jahr stiegen die Kurse dieses Sektors um fast 77 Prozent, gemessen an der Entwicklung des Subindex S & P 500 Metals and Mining.
Im vergangenen Jahr trieben Faktoren wie begrenztes Metallangebot, Nachfrage im Zusammenhang mit Elektrifizierung sowie die Zinssenkungen der Fed, die bei starkem Wirtschaftswachstum stattfanden, den Metall und Bergbausektor an. Diese Faktoren sollten nach Ansicht von Jefferies in diesem Jahr nicht verschwinden. „Deshalb sollte der Sektor in diesem Jahr erneut den Markt schlagen“, sagt Jefferies.
Starke Metallpreissteigerungen können nach Ansicht der Jefferies Analysten mindestens auf einige Dinge hindeuten. Ein starker Preisanstieg bei einigen Metallen, vor allem bei Industriemetallen, kann ein frühes Signal für „bessere Aussichten für die Weltwirtschaft“ sein. Er kann aber auch ein Spiegel von Inflationsdruck sein. In jüngster Zeit haben nicht nur Gold, Silber und Kupfer Rekorde verbessert. Schnell stiegen auch Aluminium und Nickel. „Die neuesten Preisbewegungen lassen sich nicht allein durch fundamentale Kennzahlen erklären“, räumen die Experten ein.
K33: Bitcoin ist unterbewertet
Weil im vergangenen Jahr an den Finanzmärkten ein starker Risikoappetit anhielt, der Aktien zweistellig steigen ließ, verlor Bitcoin, der als Indikator der Marktstimmung gilt, im vergangenen Jahr rund sechs Prozent. Das war eine Überraschung für den Kryptosektor, der auf einen positiven Impuls aus der Präsidentschaft von Donald Trump wartete. 2026 sollte jedoch besser werden, weil eine Kombination von Faktoren Bitcoin auf Rekordniveaus heben dürfte, meint das Krypto Handels und Marktforschungsunternehmen K33. „Bitcoin wird 2026 die Aktienindizes und Gold übertreffen“, prognostiziert das Marktforschungsunternehmen.
Wie K33 sagt, kostet Bitcoin derzeit so viel wie vor Beginn der Präsidentschaft von Donald Trump. Das soll eine attraktive Bewertung sein und soll widerspiegeln, dass „Bitcoin im Vergleich zu anderen Vermögensklassen unterbewertet ist“. Bitcoin dürfte von erwarteten Zinssenkungen der Fed profitieren. Derzeit deuten die Märkte auf mindestens zwei Zinssenkungen in diesem Jahr hin.
K33 erwartet einen positiven Impuls für Bitcoin auch aufgrund erwarteter regulatorischer Änderungen. Trumps Administration soll Bitcoin unterstützen und eine tiefere Integration von Kryptowährungen in das Finanzsystem fördern. „Bitcoin und Kryptowährungen haben die Unterstützung der Administration. Der Bitcoin Preis bildet diese Verschiebung nicht einmal annähernd ab“, meint K33. Das Handels und Analyseunternehmen spekuliert, dass die positive Haltung des Weißen Hauses auch bedeuten könnte, dass Kryptowährungen in amerikanische Altersvorsorgepläne 401(k) aufgenommen werden können.
Europa verschläft die nächste Rohstoffwelle
Für Deutschland sind Ölaktien, Rohstoffwerte und Bitcoin keine bloßen Randthemen, sondern zunehmend ein Spiegel geopolitischer Verschiebungen und geldpolitischer Erwartungen, die direkt auf Energiepreise, Inflation und industrielle Kostenstrukturen wirken. Wenn Wall Street 2026 gleichzeitig auf billige Ölaktien, steigende Metallpreise und eine Neubewertung von Bitcoin setzt, dann betrifft das deutsche Anleger auch über den Eurokurs, die Exportkonjunktur und die Bewertung zyklischer Industriewerte. Gerade für eine rohstoffimportierende Industrie wie in Deutschland ist der Blick auf Energie und Metalle zugleich Risiko und Frühindikator.
Die großen US-Häuser setzen 2026 auf eine Fortsetzung des Bullenmarkts, sehen aber klare Schwerpunkte. Ölaktien gelten als billig, Metalle und Bergbau als strukturell begünstigt, und Bitcoin wird von Teilen der Branche als unterbewertet bezeichnet. Der gemeinsame Nenner ist die Suche nach Segmenten, in denen die Erwartungen noch nicht vollständig eingepreist sind. Genau dort entstehen in der Regel die härtesten Debatten, aber auch die größten Marktbewegungen.
