Breiter Markt geschlagen? Noch nicht
Anfang April startete ein Assistenzprofessor an der University of Florida ein öffentliches Experiment mit einer einfachen These. Man gebe Claude 50.000 Dollar, also 43.990 Euro, und prüfe, ob das System den S&P 500 schlägt.
Mit mehreren KI-Agenten, die Nachrichtenberichte, Analystenkommentare und Daten zu den 1.000 größten Unternehmen in den USA auswerten, wurde das Werkzeug von Alejandro Lopez-Lira schnell in sozialen Medien bekannt. Inzwischen wird es von 21 Millionen Dollar an Investorengeldern begleitet, die jeden seiner Trades nachbilden.
Obwohl das System den Blue-Chip-Index insgesamt weitgehend unterboten hat, fand es einige Perlen abseits der großen Schlagzeilen. Es baute früh eine Position in Broadcom auf, gestützt auf dessen Dominanz bei maßgeschneiderten KI-Chips, eine Woche bevor Google die Partnerschaft mit dem Unternehmen verlängerte.
Auch bei der angeschlagenen ServiceNow-Aktie wagte das System einen Einsatz, kurz bevor die Aktie zu einer Rally ansetzte, so das irische Portal Business Post.
Solche Experimente sorgten für Schlagzeilen. Sie blieben auch von jenen Online-Tradingfirmen und Brokern nicht unbemerkt, die die Transaktionen ausführen.
Broker bauen KI direkt in ihre Plattformen ein
Mehrere Anbieter haben inzwischen KI-Chatbots und KI-Agenten direkt in ihre Plattformen integriert. eToro war der erste Anbieter und brachte im August 2025 einen „Investing Companion“ auf den Markt.
Im April wurde dieser neu aufgelegt. Er umfasst nun dauerhaftes Gedächtnis, Echtzeit-Marktdaten und Marktsentiment sowie Unterstützung durch Agenten-Portfolios.
„Wie in jeder Branche erleben wir eine KI-Revolution, aber ich glaube, dass Trading- und Investmentplattformen zu den Bereichen gehören werden, die sich am tiefgreifendsten verändern“, sagte Dan Moczulski, Geschäftsführer von eToro UK, der Business Post.
Andere Anbieter folgten bald. Robinhood brachte Ende Mai eine eigene Version für agentische Tradingkonten auf den Markt. Interactive Brokers kündigte Anfang Juni Kompatibilität mit Claude an und drei Wochen später Unterstützung für ChatGPT und Grok.
KI-Agenten können teils schon handeln
Sowohl die KI-Agenten von Robinhood als auch jene von eToro können im Auftrag der Nutzer Trades ausführen. Robinhood erlaubt einem externen KI-Agenten, Orders zu platzieren. Die Sicherheit wird dabei allerdings durch die Bedingungen des KI-Anbieters geregelt, nicht durch jene von Robinhood.
eToro ermöglicht es Nutzern, ein Unterportfolio einzurichten, das von der KI kontrolliert wird und dem bestimmte Mittel zugewiesen werden. Interactive Brokers erlaubt KI dagegen nicht, Trades auszuführen.
Stephen Mackintosh, Chief Investment Officer bei Sui Group Holdings, sagte der Financial Times, dieses Jahr werde ein „Wettrüsten“ zwischen Plattformen bringen, die ihren Kunden agentische Dienste anbieten. Er bezeichnete dies als „Billionen-Dollar-Chance“.
Regulierer bremsen die Euphorie
Noch sind jedoch nicht alle auf den Zug aufgesprungen.
Die britische Tradingplattform IG Group hat sich für ihre Nutzer noch nicht auf ein einziges KI-Modell festgelegt. Sie hat in Australien einen Assistenten für Derivate gestartet, der auf Marktinformationen und Kontohistorie zugreifen kann. Entscheidend ist jedoch, dass er keine Trades im Namen von Kunden ausführen darf.
Mat Perkins, Produktchef bei IG, sagte, die Gruppe prüfe zwar die Einführung des Werkzeugs in Großbritannien und Irland. Die regulatorischen und verbraucherschutzrechtlichen Überlegungen bedeuteten jedoch, dass man einen „maßvollen“ Ansatz verfolgen müsse.
„Unser Augenmerk liegt darauf, sicherzustellen, dass diese Werkzeuge robust, regelkonform und wirklich nützlich sind, bevor wir sie breiter ausrollen“, sagte er der Business Post.
„Die zentrale Herausforderung besteht darin, das richtige Gleichgewicht zu finden zwischen stärker personalisierten, umsetzbaren Informationen für Kunden und der Vermeidung regulierter Anlageberatung.“
In Irland müssten KI-gestützte Dienstleistungen innerhalb eines Rahmens der Central Bank of Ireland funktionieren, der auf Schutzmechanismen ausgerichtet ist. Diese sollen sicherstellen, dass Verbraucher die Kontrolle über ihre Anlageentscheidungen behalten, sagte er.
Wer haftet bei großen Verlusten?
Das führt zu breiteren ethischen Fragen, besonders zur Verantwortung. Wenn ein Investment von einem Chatbot empfohlen und über eine Tradingplattform ausgeführt wird, wer ist dann für einen großen Wertverlust verantwortlich?
Die verschiedenen KI-Agenten können Verzerrungen enthalten, die in ihren Trainingsdaten angelegt sind. Diese Trainingsdaten können zudem Monate oder Jahre alt sein. Das bedeutet, dass ein System Trades mit dünner Wertbasis oder inzwischen widerlegte Annahmen empfehlen kann.
Das hat zu stärker spezialisierten KI-Agenten mit eingebauten „Harnesses“ geführt. Gemeint ist eine Softwareinfrastruktur, die große Sprachmodelle umschließen kann, ihnen Gedächtnis und Leitplanken gibt und sie damit für das Trading nutzbar machen soll.
Professionelle Investoren bleiben vorsichtig
Auch professionelle Investoren zögern bei der neuen Technologie. In vielen Firmen wird KI auf Abstand gehalten.
Nur fünf Prozent von 131 weltweit von Mercer im Februar befragten Vermögensverwaltern erlauben KI Entscheidungsbefugnis bei Anlageempfehlungen oder Trades.
Die Zahlen zeigen, dass die häufigste Nutzung bei operativer Effizienz liegt, mit 73 Prozent. Danach folgt der Einsatz als Werkzeug für Erkenntnisse und Analysen im Investmentbereich, mit 68 Prozent.
Die befragten Firmen hatten sehr unterschiedliche Größen, von 100 Millionen Dollar verwaltetem Vermögen bis zu einer Billion Dollar. Von ihnen hatten 55 Prozent KI in einen ihrer Investmentprozesse integriert. 91 Prozent planen, den Einsatz in den kommenden zwölf Monaten zu erhöhen.
Vanguard nutzt KI seit Jahren
Vanguard, der Vermögensverwalter mit 11,9 Billionen Dollar, ist ein Unternehmen, das KI bereits umfassend in seine Prozesse eingebaut hat.
„KI macht auf der Investmentseite seit Jahren bereits einen bedeutenden Unterschied“, sagte Rachel Baxter, Leiterin des europäischen Anleiheindexgeschäfts. „Der derzeitige Blick auf Chatbots und große Sprachmodelle ist eigentlich eine Weiterentwicklung von Machine-Learning-Werkzeugen, die wir schon seit einiger Zeit nutzen.“
Sie erklärte, dass KI genutzt werde, um große Informationsmengen zu analysieren, Daten zu verarbeiten, Chancen zu identifizieren und technische Prozesse effizienter zu machen.
„Wir sind dabei ziemlich pragmatisch. KI ist wie jedes Werkzeug. Sie ist nicht perfekt, aber das muss sie auch nicht sein, um Wert zu schaffen, und sie braucht weiterhin Menschen, die Urteilskraft und Erfahrung einbringen“, sagte sie.
Der Mensch bleibt im Investmentprozess entscheidend
Diese fehlende Perfektion ist der Hauptgrund, weshalb Firmen davor zurückschrecken, KI zu viel Verantwortung zu geben. „Allgemein gesprochen glauben wir, dass KI dafür sorgt, dass jeder einen IQ von 120 hat“, erklärte Niall O’Sullivan, Chief Investment Officer bei Mercer. „Aber KI ist ein menschengefälliger stochastischer Papagei.“
O’Sullivan sagte jedoch, wenn es um etwas gehe, „das nur ein Experte wissen würde“, habe KI Schwierigkeiten. Das lasse sich nicht leicht beheben. „Menschen nutzen sie für Aufgaben, die früher in großem Umfang von Analysten erledigt wurden. Aber der göttliche Funke dessen, was ein Experte in den Prozess einbringen kann, bleibt vorerst in der Hand des Menschen im Prozess“, sagte er.
Diese Ansicht teilt auch Robert Dishner, Managing Director für Anleihen bei Neuberger Berman. Er sagte, Technologie mache Investoren fortlaufend klüger.
Er verwies darauf, dass es zu Beginn seiner Karriere noch keine elektronische 10-Q-Einreichung gab. Dabei handelt es sich um den vierteljährlichen Finanzbericht börsennotierter US-Unternehmen. „Man musste warten, bis man den 10-Q erhielt, oder man nutzte Disclosure Right, und man musste ein Vermögen bezahlen, damit er einem zugeschickt wurde“, erklärte er. Mit der Einrichtung eines Online-Einreichungssystems der SEC wurden diese Dokumente viel schneller verfügbar. „Solche Dinge machen Investoren klüger“, sagte er. „Die Frage, die wir klären, lautet, wie sehr.“
Zugleich fügte er hinzu, dass KI vorsichtig genutzt werden müsse. Er habe Fälle erlebt, in denen er dem System ein Dokument gegeben habe und es „die Daten vollständig erfunden“ habe.
